凈現值法適用于什么樣情況

凈現值（Net Present Value，NPV）法是資本預算中十分重要的一個方法，凈現值是項目產生的未來現金流量的現值減去初始投資以后的差額，其凈現值法計算公式如下。凈現值法是決定是否實施投資的一個簡單有效的判斷標準：凈現值>0，方案可行；凈現值<0，方案不可行；凈現值法多個項目的凈現值>0，則凈現值最大的方案為最優方案。接受凈現值為正的項目符合股東的利益。如果公司實施具有正的凈現值的投資項目，整個公司的價值將增加。公司的股東將因公司實施具有正的凈現值的投資項目而獲利，因為他們持有的公司股份的價值也會增加。假定ValueGo公司現在有一個投資項目，其初始投資為1 100萬元，折現率為10%，該項目未來四年的現金收入和現金成本情況如表11-1所示，這個項目是否值得投資？

凈現值法的優點：考慮了貨幣的時間價值，對現金流進行了合理的折現；考慮了全部的現金流量，并扣除了初始投資成本，體現了流動性與收益性的統一；凈現值法考慮了投資風險，風險大則采用高折現率，風險小則采用低折現率。凈現值法的缺點：現金流量的測量和折現率存在人為的估計和判斷；不能從動態角度直接反映投資項目的實際收益水平；當凈現值法項目投資額不等時，無法準確判斷方案的優劣。