企業價值乘數怎么樣理解

企業價值乘數（EV/EBITDA）是大部分行業的估值標準，它的企業價值乘數優點在于獨立于資本結構、企業價值乘數稅項以及因為各公司之間折舊和攤銷不同可能產生的失真影響。企業價值乘數比如一家公司發生了大額的資本性支出，而另外一家公司則將大額資本性支出推遲到未來某個時期，這會導致兩家公司的息稅前利潤產生巨大差異。

因此，在實務中，企業價值乘數會考慮負債和資本性支出的影響，在一定程度上企業價值乘數會比市盈率更適合用于估值。在該企業價值乘數估值方法中，企業價值是息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）的函數，EBITDA越大則企業價值越大。既然企業價值是EBITDA的一定倍數，那么目標企業的企業價值乘數價值可以用EBITDA乘以平均企業價值乘數進行估計。其中，企業價值的估算方式可以用前文估計企業價值的公式進行變換。目標企業的企業價值=可比企業平均企業價值乘數×目標企業的息稅折舊攤銷前利潤