期貨保險業務分析

保險與期貨是國際上通行的農業風險管理手段，許多市場經濟國家都是引導農業主體運用兩種工具管理價格風險的典范。首先看保險，期貨保險根據世界銀行的調查統計，全球有120多個國家都建立了農業保險制度。其中，美國在全球農業保險市場中居于主導地位，其農業保費收入占全球的56%，歐盟、加拿大緊隨其后，保費收入分別占全球的17%和8%。其次看期貨，在美國、加拿大、歐盟等國家和地區，農民根據風險承受能力與各類合作組織、倉庫簽訂遠期合約，合作組織和倉庫則根據合約種類及風險情況在期貨或期權市場建立頭寸進行套期保值。期貨保險這種“組織（公司）+農戶”“期貨（期權）+訂單”的模式是發達國家農產品市場的基本操作模式，可以有效規避價格風險，期貨保險保證農民收益，實現企業風險可控。保險與期貨結合起來使用也比較普遍。例如，美國、加拿大的期貨市場在保險產品設計中扮演了重要角色，保險公司不僅參照期貨價格設計產品、確定費率、進行賠付，還到期貨市場對沖風險。目前，期貨保險歐盟雖沒有收入類保險產品，但歐洲議會已就此達成共識，研發中的收入保險產品價格選取將重點考慮CBOT的期貨價格。

在美國農業保險體系中，收入保險占據主導地位，其以收入低于一定水平作為農業保險賠付的條件，而收入是價格和產量的乘積。農業收入保險產品設置了預期價格（Projected Price）和收獲價格（Harvest Price）來衡量價格變動。在產量不變的情況下，當作物的期貨保險收獲價格低于預期價格一定水平時，農險公司將根據合同進行賠付。作物收入保險的預期價格和收獲價格均參考期貨市場，RMA還專門出臺“商品交易所價格條款”。